Le marché des ETF offre en 2025 des opportunités d’investissement exceptionnelles pour les épargnants français, avec des frais historiquement bas et une concurrence accrue entre émetteurs. L’ETF iShares Core MSCI World (IE00B4L5Y983) reste la référence mondiale avec 107 milliards d’euros d’encours, tandis que les nouvelles options PEA d’Amundi et iShares révolutionnent l’accès aux marchés américains pour les investisseurs hexagonaux. Ce guide détaille les meilleurs choix par catégorie avec toutes les données essentielles : codes ISIN, frais, performances et éligibilité fiscale.
L’année 2024 a vu le S&P 500 progresser de +32% et le MSCI World de +26%, confirmant l’attrait des ETF passifs. Les investisseurs français bénéficient désormais d’un arsenal complet d’ETF éligibles PEA permettant d’accéder aux marchés mondiaux tout en profitant d’une fiscalité avantageuse après 5 ans.
Les ETF MSCI World dominent l’investissement mondial
Le MSCI World représente l’exposition la plus populaire pour les investisseurs long terme, couvrant 1 325 entreprises des 23 pays développés avec une concentration de 72% sur les États-Unis. Cinq ETF se distinguent particulièrement en 2025.
L’iShares Core MSCI World UCITS ETF (IE00B4L5Y983) constitue la référence absolue avec un encours de 107 milliards d’euros, un TER de 0,20% et une réplication physique garantissant la détention réelle des actions. Sa performance atteint +26,24% en 2024 et +90% sur 5 ans. Toutefois, il n’est pas éligible au PEA.
Le Xtrackers MSCI World UCITS ETF 1C (IE00BJ0KDQ92) propose le TER le plus bas à 0,12% avec un encours solide de 16 milliards d’euros. Son tracking difference négative de -0,05% signifie qu’il surperforme même son indice de référence après frais.
Pour le PEA, l’Amundi MSCI World Swap UCITS ETF (LU1681043599), connu sous le ticker CW8, reste la référence historique avec 5,4 milliards d’euros d’encours malgré un TER plus élevé de 0,38%. Sa performance 2024 atteint +26,33%. Le prix de la part avoisine 620€, ce qui peut freiner les petits investisseurs mensuels.
La nouveauté majeure de 2025 est l’Amundi PEA Monde UCITS ETF (FR001400U5Q4), lancé en mars 2025 avec un prix de part accessible de 5€ et un TER compétitif de 0,20%. Cette réponse d’Amundi à l’offensive de BlackRock démocratise enfin le DCA mensuel sur MSCI World en PEA. L’iShares MSCI World Swap PEA (IE0002XZSHO1), lancé en mars 2024, offre une alternative avec un TER de 0,25% et un prix unitaire similaire d’environ 6€.
| ETF | ISIN | TER | Encours | Perf. 2024 | PEA |
|---|---|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI World | IE00B4L5Y983 | 0,20% | 107 591 M€ | +26,24% | Non |
| Xtrackers MSCI World 1C | IE00BJ0KDQ92 | 0,12% | 15 971 M€ | +26,23% | Non |
| Amundi MSCI World CW8 | LU1681043599 | 0,38% | 5 378 M€ | +26,33% | Oui |
| iShares MSCI World Swap PEA | IE0002XZSHO1 | 0,25% | ~500 M€ | N/A | Oui |
| Amundi PEA Monde | FR001400U5Q4 | 0,20% | ~100 M€ | N/A | Oui |
La différence entre MSCI World, FTSE All-World et MSCI ACWI mérite clarification. Le MSCI World exclut les marchés émergents contrairement aux deux autres indices. Le FTSE All-World couvre environ 4 300 titres incluant les émergents avec un poids américain de 62%, tandis que le MSCI ACWI combine développés et émergents sur 2 800 valeurs. Point crucial : la Corée du Sud est classée pays développé par FTSE mais émergent par MSCI, ce qui impacte la composition des portefeuilles.
ETF S&P 500 : les frais les plus bas du marché
Le S&P 500 offre une exposition pure aux 500 plus grandes entreprises américaines avec des performances historiquement supérieures au MSCI World. L’année 2024 confirme cette tendance avec un rendement exceptionnel de +32% porté par les valeurs technologiques.
Pour le PEA, le BNP Paribas Easy S&P 500 (FR0011550185) s’impose comme le meilleur choix avec un encours de 3 milliards d’euros, un TER de 0,13% et une performance 2024 de +32,82%. L’Amundi PEA S&P 500 (FR0011871128) offre un TER légèrement inférieur de 0,12% mais un encours quatre fois plus faible. Les deux utilisent une réplication synthétique par swap pour contourner la règle des 75% d’actions européennes du PEA.
En compte-titres, l’iShares Core S&P 500 (IE00B5BMR087) domine avec 117 milliards d’euros d’encours, le plus gros ETF S&P 500 au monde. Sa réplication physique garantit la détention réelle des 503 actions avec un TER minimal de 0,07%. Pour les chasseurs de frais, l’Amundi Core S&P 500 Swap (LU1135865084) affiche le TER le plus bas du marché à 0,05% avec une performance 2024 de +33,23%, légèrement supérieure grâce à l’optimisation fiscale du swap.
| ETF | ISIN | TER | Encours | Perf. 2024 | Réplication | PEA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BNP Easy S&P 500 | FR0011550185 | 0,13% | 3 063 M€ | +32,82% | Synthétique | Oui |
| Amundi PEA S&P 500 | FR0011871128 | 0,12% | 732 M€ | +32,86% | Synthétique | Oui |
| iShares Core S&P 500 | IE00B5BMR087 | 0,07% | 116 979 M€ | +32,62% | Physique | Non |
| Amundi Core S&P 500 | LU1135865084 | 0,05% | 12 621 M€ | +33,23% | Synthétique | Non |
Marchés émergents : diversification géographique essentielle
Les marchés émergents représentent 11% de la capitalisation mondiale avec une concentration sur la Chine (24-30%), Taiwan (19-22%) et l’Inde (14-17%). Le risque géopolitique reste élevé mais le potentiel de croissance justifie une allocation de 5 à 15% du portefeuille.
L’iShares Core MSCI EM IMI (IE00BKM4GZ66) constitue le choix optimal avec 26,7 milliards d’euros d’encours et l’inclusion des small caps portant le nombre de titres à 3 035 contre environ 1 200 pour l’indice standard. Le TER de 0,18% reste compétitif pour cette classe d’actifs. La performance 2024 atteint +14,04%.
Le Vanguard FTSE Emerging Markets (IE00B3VVMM84) se distingue par le TER le plus bas à 0,17% et sa version distribuante versant des dividendes trimestriels d’environ 2,2%. Attention : l’indice FTSE exclut la Corée du Sud, classée pays développé, ce qui augmente le poids de la Chine à 30,6%.
Pour le PEA, l’unique option viable est l’Amundi PEA Emergent ESG Transition (FR0013412020) avec un TER de 0,30% et une réplication synthétique. Son encours de 271 millions d’euros reste modeste mais c’est le seul ETF émergents accessible dans cette enveloppe fiscale avantageuse.
| ETF | ISIN | TER | Encours | Perf. 2024 | Titres | PEA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI EM IMI | IE00BKM4GZ66 | 0,18% | 26 667 M€ | +14,04% | 3 035 | Non |
| Xtrackers MSCI EM | IE00BTJRMP35 | 0,18% | 8 275 M€ | +14,36% | 1 203 | Non |
| Vanguard FTSE EM | IE00B3VVMM84 | 0,17% | 2 640 M€ | +19,19% | 2 266 | Non |
| Amundi PEA EM ESG | FR0013412020 | 0,30% | 271 M€ | +13,37% | ~700 | Oui |
ETF obligataires : stabiliser le portefeuille
Les obligations d’État offrent une décorrélation précieuse avec les actions et génèrent un rendement prévisible. Après la remontée des taux de 2022-2023, les rendements obligataires redeviennent attractifs avec des yields de 2,5 à 3% sur les obligations souveraines européennes.
Pour une exposition zone euro toutes maturités, l’iShares Core Euro Government Bond (IE00B4WXJJ64) domine avec 4,9 milliards d’euros d’encours et un TER minimal de 0,07%. La version distribuante verse un rendement de 2,30% avec des coupons semestriels. La duration moyenne d’environ 7-8 ans implique une sensibilité modérée aux variations de taux.
Les obligations court terme réduisent le risque de duration. L’Amundi Prime Euro Government Bond 0-1Y (LU2233156582) affiche le TER le plus bas du marché obligataire à 0,05% avec une maturité moyenne inférieure à 12 mois, idéal comme alternative au fonds euros.
Pour la protection contre l’inflation, l’iShares Euro Inflation Linked Government Bond (IE00B0M62X26) avec 1,4 milliard d’euros d’encours et un TER de 0,09% indexe le principal et les coupons sur l’inflation européenne. Attention : ces produits réagissent aux anticipations d’inflation futures, pas à l’inflation courante.
| Catégorie | ETF | ISIN | TER | Encours | Perf. 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Euro Gov toutes maturités | iShares Core Euro Gov Bond | IE00B4WXJJ64 | 0,07% | 4 878 M€ | +1,75% |
| Euro Gov court terme | Amundi Prime Euro Gov 0-1Y | LU2233156582 | 0,05% | 516 M€ | N/A |
| Global Gov EUR Hedged | iShares Global Gov Bond EUR H | IE00BKT6FT27 | 0,25% | 325 M€ | +2,60% |
| Inflation-linked | iShares Euro Inflation Linked | IE00B0M62X26 | 0,09% | 1 440 M€ | -0,04% |
ETF dividendes : générer des revenus passifs
Les stratégies dividend investing séduisent les investisseurs cherchant des revenus réguliers. Les rendements varient de 2% pour les aristocrates américains à plus de 4,5% pour les sélections européennes à haut rendement.
Le Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield (IE00B8GKDB10) offre la meilleure diversification mondiale avec 2 216 titres, un TER de 0,29% et un rendement de 2,9 à 3,4%. Les dividendes trimestriels et l’encours de 6,2 milliards d’euros en font la référence de la catégorie. Sa performance 2024 atteint +16,36%.
Pour un rendement maximal, l’iShares EURO STOXX Select Dividend 30 (DE0002635281) verse 4,53 à 4,62% annuellement sur 30 valeurs européennes sélectionnées. Sa performance 2024 exceptionnelle de +33,64% s’explique par la revalorisation des secteurs value européens.
Les Dividend Aristocrats de SPDR (IE00B6YX5D40 pour les US, IE00B5M1WJ87 pour l’Europe) sélectionnent exclusivement des entreprises ayant augmenté leurs dividendes pendant au moins 10 à 20 ans consécutifs, privilégiant la croissance du dividende plutôt que le rendement immédiat.
| ETF | ISIN | TER | Encours | Yield | Fréquence | Perf. 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Vanguard All-World High Div | IE00B8GKDB10 | 0,29% | 6 226 M€ | 3,1% | Trimestrielle | +16,36% |
| iShares Euro Stoxx Div 30 | DE0002635281 | 0,32% | 486 M€ | 4,6% | Trimestrielle | +33,64% |
| SPDR Euro Div Aristocrats | IE00B5M1WJ87 | 0,30% | 1 335 M€ | 4,1% | Semestrielle | +14% |
| SPDR US Div Aristocrats | IE00B6YX5D40 | 0,35% | 2 821 M€ | 2,1% | Trimestrielle | +8,00% |
ETF ESG et ISR : investir responsable sans sacrifier la performance
L’investissement responsable représente désormais une part significative des flux avec des performances historiquement comparables aux indices classiques. Trois approches se distinguent par leur degré de sélectivité.
Les indices ESG appliquent un filtre léger conservant 70-80% de l’univers initial. Les indices SRI (Socially Responsible Investment) sélectionnent les 25% meilleures entreprises par secteur avec des exclusions strictes : armes, tabac, alcool, charbon, nucléaire. Les indices PAB (Paris-Aligned Benchmark) ajoutent des contraintes climatiques imposant une réduction de 50% de l’intensité carbone et une décarbonation annuelle de 7%.
L’iShares MSCI World SRI (IE00BYX2JD69) constitue la référence avec 6,3 milliards d’euros d’encours, un TER de 0,20% et une performance 5 ans de +67,72%, comparable au MSCI World classique. Le Xtrackers MSCI World ESG (IE00BZ02LR44) surperforme avec +91,45% sur 5 ans grâce à sa surpondération technologique.
Pour le PEA, l’Amundi MSCI World SRI Climate PAB (IE000Y77LGG9) combine critères SRI et alignement Paris avec le Label ISR France et un TER compétitif de 0,18%. Des versions synthétiques éligibles PEA existent également via Amundi.
| ETF | ISIN | TER | Encours | Perf. 5 ans | Label ISR | PEA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares MSCI World SRI | IE00BYX2JD69 | 0,20% | 6 271 M€ | +67,72% | Non | Non |
| Xtrackers MSCI World ESG | IE00BZ02LR44 | 0,20% | 5 832 M€ | +91,45% | Non | Non |
| Amundi World SRI PAB | IE000Y77LGG9 | 0,18% | 3 068 M€ | N/A | Oui | Non |
| iShares MSCI Europe SRI | IE00B52VJ196 | 0,20% | 2 980 M€ | ~+50% | Non | Non |
ETF or et matières premières : diversification et protection
L’or représente la couverture traditionnelle contre l’inflation et les crises avec une performance 2024 exceptionnelle de +34% en euros. En Europe, les produits sur l’or sont structurés en ETC (Exchange Traded Commodity) car la réglementation UCITS interdit les fonds mono-actif.
L’iShares Physical Gold ETC (IE00B4ND3602) domine avec 27,8 milliards d’euros d’encours, un TER de 0,12% et un adossement physique à des lingots certifiés LBMA conservés chez J.P. Morgan. L’Invesco Physical Gold (IE00B579F325) offre des caractéristiques identiques. Le Xetra-Gold (DE000A0S9GB0) affiche un TER de 0% mais des frais de garde peuvent s’appliquer selon le courtier.
Pour une exposition diversifiée aux matières premières, l’Invesco Bloomberg Commodity (IE00BD6FTQ80) réplique l’indice de référence couvrant énergie (30%), métaux précieux (15%), métaux industriels (15%), agriculture (30%) et bétail (5%) avec un TER de 0,19% et un encours de 3 milliards d’euros.
| Produit | ISIN | TER | Encours | Type | Perf. 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| iShares Physical Gold | IE00B4ND3602 | 0,12% | 27 825 M€ | ETC Physique | +34,47% |
| Invesco Physical Gold | IE00B579F325 | 0,12% | 24 299 M€ | ETC Physique | +34,49% |
| Amundi Physical Gold | FR0013416716 | 0,12% | 9 574 M€ | ETC Physique | +34,49% |
| Invesco Bloomberg Commodity | IE00BD6FTQ80 | 0,19% | 2 977 M€ | ETF Swap | +11,80% |
ETF sectoriels : surpondérer les thématiques porteuses
Les ETF sectoriels permettent d’augmenter l’exposition aux industries jugées prometteuses. La technologie reste le secteur phare avec une performance 2024 de +41% pour l’indice MSCI World IT.
L’iShares S&P 500 Information Technology (IE00B3WJKG14) offre le TER le plus bas à 0,15% avec 12,8 milliards d’euros d’encours et une réplication physique des géants comme Apple, Microsoft, Nvidia et Broadcom. L’Amundi MSCI World IT (LU0533033667) élargit l’univers au niveau mondial avec un TER de 0,30%.
Le secteur santé offre une exposition défensive via l’iShares MSCI World Health Care (IE00BJ5JNZ06) avec un TER de 0,18% couvrant Eli Lilly, Novartis, AstraZeneca et UnitedHealth. Les performances restent modérées en 2024 (+9,5%) après le rattrapage post-COVID des valeurs growth.
L’énergie verte traverse une période difficile avec des pertes de 15% en 2024 pour l’iShares Global Clean Energy, quatrième année consécutive de sous-performance. L’Amundi MSCI New Energy (FR0010524777) reste éligible PEA pour les investisseurs souhaitant maintenir une exposition malgré les conditions adverses.
L’immobilier coté via l’iShares Developed Markets Property Yield (IE00B1FZS350) offre un rendement de 3,13% mais les REITs ne sont généralement pas éligibles au PEA.
Fiscalité française : PEA contre compte-titres
Le choix de l’enveloppe fiscale impacte significativement le rendement net sur le long terme. Le PEA offre une exonération d’impôt sur le revenu après 5 ans, ne conservant que les prélèvements sociaux de 17,2% contre la flat tax de 30% en compte-titres ordinaire.
Un investissement de 100 000€ générant 50 000€ de plus-values sera taxé 8 600€ en PEA (17,2% × 50 000€) contre 15 000€ en CTO (30% × 50 000€), soit une économie de 6 400€. Cette différence se cumule exponentiellement avec les intérêts composés.
Le PEA impose cependant des contraintes : plafond de versement de 150 000€, univers limité aux actions européennes et ETF éligibles, clôture obligatoire en cas de retrait avant 5 ans. Les ETF synthétiques contournent la règle des 75% d’actions européennes en utilisant un portefeuille physique européen échangé via swap contre la performance d’un indice mondial.
Les ETF capitalisants surpassent les distribuants pour l’accumulation patrimoniale car les dividendes réinvestis automatiquement échappent à l’imposition annuelle en CTO. En PEA, cette différence s’efface car l’enveloppe est naturellement capitalisante.
La stratégie optimale combine un PEA saturé avec des ETF World et S&P 500 synthétiques, complété par un CTO pour les actifs non-éligibles : obligations, marchés émergents non-PEA, REITs, or et matières premières.
Conclusion et allocation recommandée
Le paysage des ETF en 2025 offre aux investisseurs français des outils exceptionnels pour construire un portefeuille diversifié à moindre coût. Les nouveaux ETF PEA à prix de part réduit d’Amundi et iShares démocratisent l’investissement programmé, tandis que la guerre des frais fait chuter les TER vers des niveaux historiquement bas.
Pour un investisseur débutant, une allocation simple de 80% Amundi MSCI World PEA + 20% Amundi PEA EM ESG offre une exposition mondiale complète avec l’avantage fiscal du PEA. Les investisseurs plus expérimentés optimiseront avec un mix S&P 500 PEA + MSCI World CTO complété par des satellites sectoriels et obligataires.
Les frais de gestion constituent le principal levier de performance : passer de 0,50% à 0,10% de TER représente 4 000€ économisés sur 20 ans pour un portefeuille de 100 000€. La sélection minutieuse des ETF à frais minimaux constitue donc la première étape vers l’indépendance financière.